domingo, 23 de agosto de 2009

Estadísticas Monetarias y Financieras Armonizadas

Periódico Hoy, Domingo, 22 Agosto 2009

Estadísticas Monetarias y Financieras Armonizadas
Ahora se conoce el monto de los préstamos del sector privado

Escrito por: RAMÓN NÚÑEZ RAMÍREZ

URL:
http://hoy.com.do/opiniones/2009/8/22/290492/Estadisticas-Monetarias-y-Financieras-Armonizadas

Con las “Estadísticas Monetarias y Financieras Armonizadas” la República Dominicana se suma al grupo de 115 países que publican sus estadísticas conforme a los formularios estandarizados del FMI; también logra unificar la presentación de los datos con los países de Centroamérica y finalmente recopila estadísticas más amplias y de mayor calidad que permitirán a las autoridades contar con indicadores más completos para un mejor manejo del programa monetario y las decisiones de política.

Dentro de las novedades de las EMFA está una nueva definición de base monetaria y agregados monetarios para Centroamérica y RD, partiendo de las definiciones de dinero en sentido amplio que recomienda el Manual de Estadísticas Monetarias y Financieras del FMI.

Un primer concepto, el de base monetaria restringida, es idéntica a la emisión monetaria tradicional definida como los billetes y monedas emitidas más los depósitos para encaje legal y compensación de los intermediarios financieros (ahora “otras sociedades de depósitos”-OSD-) y se define una base monetaria ampliada que es igual a la restringida pero se añaden los depósitos para encaje legal y compensación en moneda extranjera (ME) y otros depósitos no restringidos más valores de corto plazo de las OSD en el BC como son los “overnight” y las Letras del BCRD.

La oferta monetaria o M1 en la definición tradicional es el efectivo en manos del público más los depósitos a la vista en los bancos múltiples, pero en la nueva definición se excluyen los depósitos a la vista del gobierno (por considerar que no reaccionan como los privados a las medidas de política) y se incluyen otros depósitos transferibles de todas las entidades (OSD) como los de ahorros con tarjeta de débito o las “multi-cuentas”.

La oferta monetaria ampliada (M2) es igual al M1 más los depósitos de ahorros no transferibles mediante tarjetas de débito, más los certificados financieros y bonos en MN, más valores en el BC de corto plazo en MN y surge un tercer agregado, el M3, que es igual al M2 más otros depósitos en ME y valores en ME en el BC.

Gracias a la adopción de las EMFA se cuenta con una gran cantidad de cuadros, panoramas y la consolidación de todos los intermediarios financieros (OSD), de tal forma que es posible conocer el monto total de los préstamos al sector privado (anteriormente solo de los bancos múltiples) que por cierto aumentó en RD$14,298.1 millones entre marzo y el 7 de agosto de este año.

También las nuevas definiciones de base monetaria y agregados permiten disponer de una mejor idea del grado de liquidez de la economía y por ejemplo a julio de este año la base monetaria restringida estaba creciendo a una tasa interanual de 2%, la base monetaria ampliada a 4.3%, el M1 luego de las medidas de política monetaria está aumentando a una tasa de 0.2%, pero M2 y M3 en 7.8% y 6.3%; resultados que contradicen las versiones de que el BC mantiene una política monetaria restrictiva.

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